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转型主动管理 部分基金子公司发力FOF

财经新闻 2019-10-09 11 财经新闻

基金基金(FOF)正在成为资产管理行业的热点。不仅FOF公开募股重新开放供批准,基金子公司也开始展示FOF业务的蓝海。据中国基金行业协会网站报道,近日,基金子公司集中发行FOF产品。仅从今年下半年开始,f of的申请数量就接近20份。

许多基金子公司认为,FOF业务布局是基金子公司试图向积极管理转变的途径之一。然而,私募FOF也面临着寻找优秀投资、双重收费和融资的考验。

根据基金行业协会网站,FOF产品在基金子公司的产品备案名单上开始增加。自6月份以来,鹏华资产、上海华富资产等多家基金子公司已经申报了鹏华资产丁航、华富资产管理安源一号等18种FOF产品,据记者了解,基金子公司发行的FOF产品目前涵盖了股权、混合和固定收益几大类。

来自一家基金子公司的消息称,该公司的中国证券500指数增强型FOF目前正处于募集期,该产品主要是通过选择具有不同超额回报的优秀创造能力的证券投资资产管理产品。在投资策略方面,投资组合配置将根据市场策略周期和投资目标分析结果进行动态调整,将基准中的500指数进行比较,选择一批顶级量化私募股权基金。

另一家基金子公司推出了混合FOF,主要强调固定收益的FOF+2.0战略,扩大了大类固定收益资产的配置范围,进一步提高了收入的相对确定性。目前,50%的混合FOF配置了量化对冲私募,50%投资于固定收益产品。

来自华南一家基金子公司的消息透露,该公司在FOF的发行规模并不大。早期公司的产品规模约为3000万,而另外两家分别为1000万。

一家上海基金子公司认为,该基金子公司安排私募FOF有其现实原因:“目前,基金子公司面临不允许与其母公司竞争的问题,不能发行只投资传统股票和债券等标准化资产的产品。私募FOF不仅符合资本管理的新规定,也符合子公司从原来的渠道型业务向主动管理转变的需要。此外,自新的资产管理条例实施以来,非标准产品被压缩,一些量化对冲私募的净值被提取较少,很好地替代了原有的非标准产品。现在,证券公司和基金子公司的资产管理部门都在为量化对冲私募发行FOF产品。”

他表示,对于进入私人FOF的基金子公司来说,考验是找到优秀投资的能力。“量化对冲私募有战略能力,例如,传统低频对冲的战略能力约为10亿,高频对冲的战略能力不到10亿,CTA战略可能只有几千万。目前,私募市场的负责人基本上不接受新的资金,只有与它有长期合作关系的一些机构才能获得一些配额。”

他表示,从资金筹集方面分析,基金子公司发行的FOF产品客户资金主要来自经纪业务部门、期货客户和第三方销售机构。由于这些产品没有积累长期的历史成就,银行渠道仍在观察它们的表现。然而,从长远来看,私人FOF最终将考验管理者积极管理如何配置不同资产和战略的能力。

一家基金子公司的总经理认为,基金子公司对FOF业务的分销是对积极管理转型的回应,但基金子公司发展FOF业务更加困难。“首先,FOF是一个浮动净值产品,一些保守风险偏好的客户接受度不高;此外,FOF还有双重指控的问题。目前,基金子公司可以做的业务不多,实力较强的机构会安排,但中小型基金子公司仍有困难。”

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