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308只基金净值超越2015年牛市高点 部分基民却与获利无缘

财经新闻 2019-10-09 9 财经新闻

当投资者的净资产上升时,他们怎么能真正赚钱呢?一些基金研究人员表示,基金公司应该承担其应有的责任。作为一家专业投资机构,基金公司应该看到风险,不应该为了短期利益而做违背常识的事情。

自2019年以来,市场飙升,许多基金的净值飙升。《上海新闻》记者的统计发现,300多只部分股权基金的净值超过了2015年的高点。然而,考虑到基金净值的变化和基金规模的变化,净值超过当年5178点的大部分基金都是通过今年以来的大幅增长实现的。然而,一些基金投资者涨跌互现,其中许多人以低价割肉并离开市场,未能从净值的上升中获利。

2015年6月12日,上证综指触及5178点的阶段性高点。从该基金的业绩来看,信息显示,从2015年6月13日至2019年4月10日,在1080个活跃的股票基金产品中,共有308个基金净值上涨。其中,122只基金涨幅超过20%,55只基金涨幅超过30%,11只基金涨幅超过50%。

从最大赢家来看,前海开源再融资股票基金净值上涨75.4%,前海开源产业革命4.0混合基金也上涨70%以上。

净收入在上述范围内的大部分基金是由于2017年的白马蓝筹股市场,如长安新力优先a股、东方红瑞源、东方红瑞丰、汇丰金鑫双核战略等。一些基金受益于良好的赛道,如信用卡消费和蓝筹股,如易方达消费行业、南方新蓝筹股组合和鹏华品牌遗产组合。基金经理的投资能力也有一些好处。例如,易方达的中小基金虽然被命名为“中小基金”,但在过去几年里,基金经理张坤的主要股票都是白马蓝筹股,抢占了白马蓝筹股的牛市,避免了中小市值成长股的大幅下跌。

在净值在此范围内的基金中,91只基金下跌了50%以上,22只基金的净值下跌了60%以上。从净值大幅下跌的原因来看,主要是因为它们没有从2015年的牛市思维中改变,继续高度重视所谓的增长概念股。许多基金经理也在普遍下跌的成长型股票中轮换,导致净值的下跌。此外,在2018年第四季度或今年早些时候的大幅下跌中,大多数在增长概念上持有大量头寸的基金经理被替换,并在成长股浪潮到来之前下跌。大多数接手的基金经理风格稳定,并不完全享受今年增长板块的上涨。

300多只基金净值超过5178点,远超同期市场,表现优异。然而,如果你把基金的净收入曲线和基金规模结合起来,你会发现尽管基金的净值已经上升,但投资者并没有赚到任何钱。

在2015年牛市的高点,投资者蜂拥购买规模非常大的基金。然而,该基金在随后的下跌中继续收缩,割肉离场。到2018年底,许多基金已经成为“迷你基金”。尽管该基金的净值自今年以来飙升,但总的来说,投资者并没有赚多少钱。与之前下跌过程中的损失相比,这简直不一样。

数据显示,上述300只获得正回报的基金大多依赖于今年的市场飙升。从2015年高点到2018年底,只有155只基金上涨,其中只有88只基金区间回报率超过10%。然而,根据上述基金规模变化数据,信息显示,2015年6月30日的总规模为1208.6亿元。到2017年底,该基金的总规模将缩减至3570亿元。到2018年底,其总规模将只有3197亿元。相反,净值增长的规模已经缩小,这表明许多投资者已经在年中离开市场,完全错过了今年的市场反弹。

在业内人士看来,该基金的净值大幅上升,但投资者并没有赚到任何钱。当然,这是因为投资者在高水平买入,在低水平卖出,但这与基金公司在高水平的强劲发行直接相关。牛市很容易发行时,许多基金公司大力宣传和发行,很少对发行规模设定上限,导致大量投资者进入高水平市场。

上海的一名基金研究员表示,追上杀下是一种普遍现象。对基金公司来说,牛市发行可以用很少的投资卖出很多,但不能在熊市中煞费苦心地卖出。就投入产出比而言,基金公司更愿意在高位发行,但结果是投资者很难赚钱。这也成为股票基金发展中的一个慢性病。

当投资者的净资产上升时,他们怎么能真正赚钱呢?上述基金研究人员表示,基金公司应该承担起应有的责任。作为专业投资机构,机构应该看到风险,不应该为了短期利益而违背常识。

相比之下,值得称赞的是,一些基金不仅增加了净值,而且使投资者能够赚钱,实现规模和业绩的健康发展。以中欧时代先锋基金为例。在过去几年里,它在市场高点支付股息,并多次限制认购。在市场低迷时期,它加大了营销力度,让绝大多数投资者赚钱。受业绩和制度约束,加深了投资者的信任,实现了基金净值增加、投资者利润增加、规模扩大、品牌强化的双赢局面。

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