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ETF成变相减持通道 年内48家上市公司大股东换购ETF

财经新闻 2019-10-09 8 财经新闻

9月20日,中国建设的一项大股东减持公告引起了市场关注。值得关注的是,股东方友生已“借入ETF产品”,减持中国建筑股份,持股10.38亿股,占中国建筑总股本的2.47%。《证券报》记者注意到,这一次每个人的生活都出售了3种交易所交易基金产品,以换取中国建设的减少。后来,每个人的生活都可以逐渐出售自己的交易所交易基金股票来换取现金。

大股东变相交换交易所交易基金(ETF holdings)成功避免了大股东直接持股对二级市场股价的影响,成为许多上市公司股东减持的新选择。

然而,一些公开发行的交易所交易基金基金经理在接受《证券报》采访时表示,大股东交易所交易基金仍将或多或少地影响成份股的股价。在以往的案例中,成份股的股价在交易后明显受挫,ETF的净值表现也会受到影响。

9月20日,中国建设发布《持股5%以上股东权益变动即时公告》。这一声明背后隐藏着一个价值超过60亿元的“借入ETF产品缩减计划”。公告显示,中国建筑第二大股东人人人寿(原持股比例为11.06%,减持后持股比例为8.59%)已“减持”其股份,持股从46.44亿股降至36.06亿股。

值得注意的是,这一次每个人生活中中国建筑的减少都是通过3种交易所交易基金产品实现的。相关公告显示,2019年9月18日,人人人寿将4.15亿股中国建设股份换成博世中国证券中心企业创新型交易所交易基金股份,将3.11亿股中国建设股份换成嘉实中国证券中心企业创新型交易所交易基金股份,并将3.11亿股中国建设股份换成广发中国证券中心企业创新型交易所交易基金股份。

通过对交易所交易基金的变相减持,这似乎已经成为今年以来上市公司大股东的一种“常规操作”。据《证券报》记者不完全统计,自今年3月三七互助娱乐控股股东首次收购摩根士丹利资本国际中国交易所交易基金(MSCI China ETF)以来,截至9月20日,48家上市公司的大股东已经实施了交易所交易基金间接减持计划。在大股东成功出售他们的交易所交易基金股票后,他们将实现超过200亿元的累计现金价值。

特别是自今年6月以来,越来越多的上市公司大股东采用了减少交易所交易基金贷款的措施。据《证券报》不完全统计,6月前,大股东互换交易所交易基金的案例有8起。自6月至9月20日,已有39起大股东交换交易所交易基金的案例。

事实上,从大股东交换的交易所交易基金产品来看,这些交易所交易基金产品绝不是简单的“渠道产品”。如华夏蓝筹股交易所交易基金、富国创业板交易所交易基金、工行瑞信沪深300交易所交易基金、银华摩根士丹利资本国际中国a股交易所交易基金等。主要是公开发行的总部基金公司拥有的产品。作为指数基金产品,它们也具有很高的投资价值。购买这些交易所交易基金产品后,大股东可以长期持有它们作为投资工具。

为什么通过交易所交易基金实现变相减持突然成为热点?业内一些人士告诉《证券报》记者,这种方法一方面绕过了对二级市场股价的直接影响,避免了对其他持有人利益的直接损害;另一方面,大股东确实需要减持,基金公司可以通过发行这种交易所交易基金产品实现规模突破,这将为双方创造双赢局面。

具体来说,在此之前,上市公司的大股东确实需要减持,但直接减持会影响成份股价格,这可以通过交易所交易基金(ETF)很好地解决:首先,交易交易所交易基金不会导致二级市场成份股交易,从而避免对成份股价格的直接影响;其次,大股东可以在交易所交易基金产品后的任何时候在市场上出售交易所交易基金,而不考虑发布减持公告的敏感时期。此外,二级市场的交易所交易基金(ETF)交易可以免除印花税,交易所交易基金交易佣金通常低于股票交易佣金。

但是值得注意的是,一些公开发行的ETF基金经理在接受《证券报》记者采访时提到,从实际情况来看,相关成份股的股价在大股东发布购股公告后明显受挫,ETF的净值也受到了一定程度的影响。投资者在选择交易所交易基金产品时,应注意上市公司的大股东是否有计划改变购买行为。

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