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前十月六成以上股基跌幅超20% 混基平均亏损13.7%

财经新闻 2019-10-06 5 财经新闻

中新网11月6日电(记者李荣康博)——随着10月份市场的关闭,前一个10月份公共基金业绩排名也浮出水面。从基金全年的表现来看,股票和债券的跷跷板效应非常显著。一方面,受a股市场深度调整的影响,普通股基金和混合基金的表现不尽如人意。只有两只普通股基金实现了正回报,占跌幅超过20%的60%以上,而混合基金实现了不到20%的正回报,平均跌幅为13.72%。业绩差异的条件几乎完全基于股票资产与分水岭的比率。大幅下跌的产品都持有大量股票。

另一方面,由于宽松的货币条件和财政扩张的稳定增长,经过长期调整的债券市场今年迎来了“春天”。年内超过80%的债券基金获得正回报,纯债券成为绝对主力。

在海外市场,得益于前三季度原油和美国股市的强势,QDII基金具有明显的盈利效果,许多QDII基金全年业绩超过20%。然而,由于近期原油和美国股市的回调,QDII的这一部分也遭遇了严重挫折,成为未来投资者的焦点。

在今年的a股市场,沪深股市的几个主要指数一直在下跌。截至10月底,上证综指、深交所指数和创业板指数全年均下跌逾20%,抑制了股票基金的表现。

据中国经济网记者统计,截至10月底,今年前10个月,292只普通股基金的平均回报率为-21.93%。剔除异常因素的影响,全年只有2只普通股票基金实现正收益,较高的回报率只有3.65%,其次只有0.46%。此外,其余的普通股票基金以亏损告终。

值得注意的是,排名第一的诺姆战略选择(Noam Strategy Selection)最初是一只保本基金,直到今年6月30日才转变为股票基金。基金转型后,有六个月的开放期。到目前为止,四个月已经过去了。然而,《诺姆战略选择》并未开仓。这份三季度报告显示,其股票和债券资产为零,而利润全部来自现金管理资产。该基金在其第三季度报告中表示:“展望第四季度,我们仍保持早期谨慎乐观的观点,并控制头寸等待清算。在建立职位期间,职位的分配相对灵活。在经济和市场不确定的情况下,我们将保持最低头寸以避免损失。如果美国股市的调整导致a股市场进一步下跌,这将为我们建立头寸提供更好的机会。目前,a股可能面临最后一波调整,风险释放后仍有机会。”

另一方面,尽管跌幅最大的产品在多头和个股中并不一致,但股票资产的配置比例大多相对较高。以第三季度报告为例,下跌最低的前70只普通股基金的股票资产头寸均超过80%。在板块上,大部分是中小型企业,重型电信、半导体、工业和其他行业的资金排在首位。

风数据显示,在292只普通股基金中,276只,占94.52%,年内下跌超过10%。183家,占62.67%,同比下降20%以上。52家,占17.81%,同比下降30%以上。今年还有三只基金亏损超过40%,跌幅最大的是43.65%。

在股市下跌期间,公共基金的股票产品规模缩小,但业绩不佳。然而,值得注意的是,此时,基金公司也越来越关注其产品的绝对回报。一些基金公司还发行固定产品,通过锁定投资时间来锁定绝对回报。

在经历了近一年的下跌后,该行业期待着一个稳定的市场,而市场接近底部的观点也在不久的将来被听到。业内人士认为,目前的市场地位很有价值,但仍需要更多耐心。今年外资持续流入,中国资本市场越来越开放。摩根士丹利资本国际(MSCI)和富时(FTSE)纷纷将a股纳入其指数体系,未来几年,国际基金将继续进入中国资本市场。

从估值角度来看,上证50和上证300的估值基本处于历史低位。除了持续的外资净流入,其中蓝筹股也受到基金的青睐。尽管中小企业经历了大幅下跌,但雷雨仍在继续,整体估值仍偏高。上升的可持续性预计不会很高。

在疲软的市场中,头寸相对灵活的混合基金未能幸免,整体收益率下跌13.72%。WInd数据显示,在去年10月能够获得可比数据的2500多家混合基金中,只有400多家(不到20%)获得了正回报。其中,41只基金涨幅超过5%,只有4只基金涨幅超过10%。

值得注意的是,最近披露的三季度报告显示,一些业绩良好的基金也受益于轻质股票资产。只有少数表现良好的基金在第三季度适当增加了股票头寸,但范围非常有限。例如,一些基金在第三季度收购了烽火通信。第三季度市场显示,该股确实在第三季度收于正线,几乎收复了上半年的失地。去年10月,尽管波动加剧,但仍很强劲。然而,对于烽火通信(FiberHome Communications),相关基金仅将其头寸增加到基金总资产中。

然而,整个股票市场仍处于下行趋势,基金股票资产的增加就像是火上浇油,这也导致了混合基金明显的业绩分化。据中国经济网记者统计,去年10月混合基金跌幅最大,高达42.39%,与榜单前14.77%相差近60%。

风能数据显示,在混合基金中,去年10月份下跌超过10%的有1500只,下跌超过20%的有840只,下跌超过30%的有160只。基金重仓行业跌幅最大,也非常分散,涉及科技、白酒、新能源等行业的增长。

就未来市场配置而言,许多基金经理对第四季度持乐观态度,但在选股和配置方面会更加谨慎。目前,a股市场的许多部门都经历了一个长期的调整过程。在动荡的市场中真正具有核心竞争力的高质量公司已经出现。估值低的蓝筹股和顺应行业发展趋势的行业领先者也赢得了许多优秀基金经理的青睐。

自今年年初以来,股票和债券市场经常出现跷跷板。在a股市场继续深度调整的同时,债券市场逐渐受到适度宽松的货币政策和财政扩张的影响,迎来了“春天”市场,债券基金今年的表现也一路走强。

风数据显示,截至10月31日,80%以上的债券基金实现了正回报,其中63只基金涨幅超过7%,3只基金涨幅超过10%。彭华凤荣(000345)排名第一,债券基金收益率为10.65%。

然而,并不是所有的债务基础都能在疲软的市场条件下成为避风港,一些信用债券、可转换债券和可转换债券基金就没那么幸运了。风数据显示,42只债券基金下跌超过7%,20只下跌超过10%,6只下跌超过20%,跌幅最大的为48.07%。信用债券、可转换债券和可转换债券基金是排名较低的主要债券。

在高增长率的债券基金中,纯债券基金最为引人注目。纯债券基金只投资于债券和货币市场,而不配置股票,因此它们的风险和波动性相对较小。股票市场好的时候,纯债券基金的低风险和波动性不是优势,但在目前股票市场不好的时候,它们的优势受到投资者的青睐。

一位驻上海的固定收益基金经理表示,纯债券基金专注于投资各种债券,持有一段时间后到期还本付息,利息高于银行存款,不参与股票投资,在规避今年股市波动风险的同时,抓住了债券市场的投资机会,收益相对稳定。

此外,尽管a股市场自今年以来一直疲软,但考虑到股票债务市场的次级债务基础的整体表现也值得称道。风能数据显示,在去年10月份可供查询的近300个混合次级债务基础中,152个有正回报,占一半以上。

在贝尔债券牛市(Bear Bond Bull)的市场结构中,公开发行基金的固定收益投资、股权投资和市场扩张策略正在发生变化。几家基金公司表示,他们的债券基金自今年以来取得了良好的回报,固定收益管理规模也大幅增加。固定收益业务已经成为今年许多上市公司在经营规模和业务上的支持和重点。因此,大力拓展短期债务、定期债务、委托外债和商品基础等固定收益投资业务,已成为公共基金公司应对市场低迷的法宝。

一些基金公司官员表示,债券仍处于牛市之中,未来市场趋势中稳定增长政策的权重将继续上升。然而,总体政策支持但并未取消。其目的是减缓急剧的经济衰退。总体而言,中央杠杆基础广泛的金融体系仍有支撑经济的空间,但空间有限。应密切关注政策的严密性及其长期影响的边际效应。

尽管QDII基金在10月份因美国股市震荡和全球市场总体表现不佳而遭受重大损失,但由于前三个季度美国股市和国际油价持续飙升,部分QDII基金在这一年仍实现了良好回报,以投资国际原油和追踪纳斯达克100指数(NASDAQ 100)为主的ETF及其附属基金表现最佳。

据中国经济网记者统计,10月1日,约40%的QDII基金获得正回报。其中,39只基金同比增长5%以上,18只基金同比增长10%以上,4只基金同比增长20%以上。

受油价大幅上涨的刺激,原油QDII基金今年表现出非凡的光彩。去年10月,许多原油QDII基金的业绩上涨20%以上,在今年动荡的投资市场中表现出色。追踪美国股票的QDII基金的表现也引人注目,因为美国股票近年来长期看涨。数据显示,追踪纳斯达克100指数及其附属基金的交易所交易基金(ETF funds)以及原油基金都位列榜单前15名。

与此同时,还有许多QDII基金表现不佳。去年10月,46只QDII基金下跌逾10%,8只产品下跌逾20%,跌幅最大的为28.17%。在投资方向上,跌幅最大的QDII基金大多投资于香港和海外的互联网企业。

中路基金资产配置研究所表示,QDII基金第三季度的繁荣主要是由于美国股市大幅上涨。然而,随着美国10年期国债收益率超过3%,股票市场相对于债券市场的收益率和成本绩效比率已经下降。其次,市场还普遍担心,在美国财政刺激效应结束后,2018年美国经济是否仍能保持强劲水平。加上美国的中期选举,政治不确定性带来了经济不确定性,这也使得投资者普遍抛售美国股票,持有更安全的金融产品。因此,建议第四季度关注投资亚太市场的QDII基金。

然而,仍有许多QDII基金经理对美国股市持乐观态度,理由是尽管美国股市的增速可能略有放缓,但仍有望保持增长趋势。与新兴市场相比,美国股市仍然具有相对较高的知名度和良好的前景。此外,美国股票的许多中长期投资优势没有改变,如稳定的投资环境和低政策风险。在政策风险较低的行业,仍有许多高质量的投资目标值得探索。

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